Kristoffer Hanberg Clemmensen khc@jfm.dk og Kirsten Louise Laursen kilol@erhvervslivaarhus.dk
Hvad gør man, når man midt i finanskrisen står med en fyreseddel i hånden? Man stifter egen virksomhed, og hvis man er Bo Penstoft, ser man senere sit firma The Army Painter blive opkøbt af kapitalfonden Catacap for et stort trecifret millionbeløb.
Penstoft og medstifter Jonas Færing lancerede i 2007 deres ideer om en specialmaling til miniaturefigurer, der ofte bruges til spillet Warhammer. Virksomheden fra Skanderborg blev hurtigt et hit i hobbybranchen, men med væksten fulgte også udfordringer, som førte til en bittersød følelse for Penstoft.
- Jeg sad i et jagttårn og følte mig tynget, og det gik op for mig, at jeg var den største hindring for The Army Painters succes, fortæller Bo Penstoft.
Det førte til salget til Catacap, der skilte sig ud blandt de 126 interesserede købere. Men med kapitalfondens indtog ændres også Penstofts rolle. Fra at være administrerende direktør med fuld kontrol, ser han sig nu i en mere "fri rolle". Det er både befriende og til tider ledsaget af savn efter iværksætterlivets autonomi.
fredag 15. dec. 2023 kl. 05:20
Kristoffer Hanberg Clemmensen khc@jfm.dk og Kirsten Louise Laursen kilol@erhvervslivaarhus.dk
Det var på en jagttur, Bo Penstoft blev klar over, at han ikke længere var den rigtige person til at drive succesen i The Army Painter til nye højder. I dag er han ikke i tvivl om, at han tog den rigtige beslutning, dengang han solgte virksomheden for et stort trecifret millionbeløb. Og det er til trods for, at livet som ansat i eget livsværk ikke altid er let.
Skanderborg: Hvad gør man, når man midt i finanskrisen står med en fyreseddel i hånden? Man stifter egen virksomhed, gør den til en af verdens mest succesfulde af sin slags og sælger den til en kapitalfond.
I hvert fald, hvis man hedder Bo Penstoft.
Sammen med Jonas Færing stiftede han i 2007 The Army Painter, der producerer og sælger maling til miniaturefigurer som eksempelvis bruges i spillet Warhammer.
Tiden efter har været et sandt vækstmekka, som ikke gik ubemærket hen blandt kapitalfonde. Heriblandt Catacap, som sidste år købte 60 procent af Skanderborg-virksomheden for "et stort trecifret millionbeløb".
Det lyder som drømmen for enhver iværksætter. Alligevel slog det sprækker i hjertet på Bo Penstoft, da det første gang stod klart for ham, at hans livsværk skulle sælges.
- Jeg havde endelig taget mig tid til at komme afsted på jagt, og jeg kan huske, at jeg sad i et jagttårn, da jeg pludselig følte mig tynget. Jeg var nødt til at lægge riflen, og jeg kunne næsten ikke rejse mig op, fortæller Bo Penstoft og fortsætter:
- Dér gik det op for mig, at jeg var den største hindring for, at The Army Painter for alvor skulle få succes. Jeg havde haft det på fornemmelsen, men det var en grim åbenbaring.
Et for stort pres
I årene forinden vækstede The Army Painter konsekvent med omtrent 30 procent og vandt priser "i vildskab". Bo Penstoft husker, hvordan ham og hans virksomhed blev overdynget med både ros og købstilbud fra kapitalfonde.
Alt sammen løftede egoet mere og mere, og derfor så han heller ingen mening i at lade andre overtage styringen af sit livsværk. I hvert fald ikke indtil sidste år.
- Jeg følte, at alle klappede mig på hovedet og fortalte mig, hvor dygtig jeg var. Mit ego var boostet helt op, men realiseringen kom, da det gik op for mig, at jeg var nødt til at få noget hjælp ind, hvis vi skulle blive meget større, og hvis mig og min kones privatøkonomi skulle sikres, siger han og fortsætter:
- Hver gang vi investerede i et nyt projekt, så kostede det nemt 25 millioner kroner. Alle vores penge cirkulerede i The Army Painter, så der var hele tiden en økonomisk usikkerhed i forhold til, hvis vækstrejsen lige pludselig stoppede, eller hvis nogle af vores nye produkter slog fejl. Presset blev simpelthen for meget.
Derfor gik Bo Penstoft med til at sælge 60 procent af virksomheden i en proces, hvor 126 selskaber i Danmark og mange andre steder i verden lynhurtigt meldte sig interesserede.
Iværksætteren fortæller, processen resulterede i søvnløse nætter, og at valget endte på Catacap, fordi deres værdisæt var det bedste.
- Altså ... equity-folk er jo lidt sådan nogle med horn i panden og hugtænder, ikke? De er hele tiden på jagt efter det næste offer. Det var i hvert fald min forestilling, og den er også til dels rigtig. Men de er også forskellige.
- Catacap havde bare sjælen på det rigtige sted og gik meget op i, at kulturen i The Army Painter skulle bevares. Vi har en bar, væggene er ikke fuldstændig hvide, og vores lokaler ligner ikke noget fra et bankkontor. Her oser af iværksætteri, og selvom vi på en måde nu er blevet en voksen virksomhed, så ligner det sig selv, smiler Bo Penstoft.
Fordele og ulemper
Noget, der ikke ligner sig selv, er imidlertid stifteren og medejeren af The Army Painters arbejdsopgaver. Mens han tidligere var administrerende direktør, har han i dag en mere "fri rolle". Og det er på godt og ondt.
Bo Penstoft nyder især, at han i dag ikke sidder med ved grundvandsmøder med kommunen, møder i arbejdsmiljøudvalget og andet lignende. Til gengæld savner han nogle gange følelsen af at være sin egen lykkes smed.
- Der er en hel masse godt, og jeg er glad for det, men for at være helt ærlig, så er det til tider røvsygt at være ansat i sit eget livsværk. Jeg vidste godt, hvad jeg gik ind til, og jeg har tidligere arbejdet i en stor koncern, så jeg gik ind til det med åbne øjne, siger han og fortsætter:
- Men når du har været din egen lykkes smed i 16 år og har været med til at træffe alle de store beslutninger, så føles det underligt pludselig at få at vide, at man har glemt at indberette ferie, eller at man ikke kan få budget til et eller andet. Det var sgu svært i begyndelsen, men i dag er jeg kommet dertil, hvor jeg er begyndt at omfavne det.
Det gjorde han blandt andet, da han efter salget var på sin første sommerferie i mange år. Ligeledes omfavner han det, når han frem for "kedelige møder" kan prioritere sin tid på forretningsrejser til nye markeder, The Army Painter gerne vil træde ind på, eller udvikling af nye produkter.
Vil undgå skurkerolle
I købsaftalen med Catacap fremgår det, at The Army Painter skal sælges inden for fire til seks år efter handlen. Af samme årsag står Bo Penstoft uden indflydelse på, hvad der skal ske med hans livsværk i fremtiden.
- Der er flere scenarier, der kan udspille sig, når virksomheden igen skal sælges om nogle år. Om jeg kommer til at være med bagefter, det ved jeg ikke. Det er selvfølgelig lidt mærkeligt, når jeg har været vant til at være fremme i skoen og planlægge mange år ud i fremtiden, siger han.
Hvordan er tanken om, at du ikke ved, om du er købt eller solgt i dit eget livsværk inden for nogle få år?
- Jeg tænker tit på Harry Osborn fra Spider-Man, som står oppe i sit bestyrelseslokale og siger, at omsætningen stiger, og udgifterne daler, og at det hele er pissegodt. Og så siger bestyrelsen til ham, at de netop derfor har besluttet at lade ham gå, hvorefter han siger, at det kan de ikke, fordi det er hans virksomhed.
- Det er inden, han bliver til skurken Green Goblin, og det er en af de eneste scener fra Spider-Man, jeg kan huske. Den har på en eller anden måde sat sig fast. Hvis det ender med, at virksomheden er bedre stillet uden mig, så håber jeg ikke, at det gør mig til en skurk, griner Bo Penstoft.
I øjeblikket er The Army Painter godt på vej mod at fortsætte den eksplosive vækstkurve, og især hen over de kommende år forventer Bo Penstoft et stort løft i forretningen. Det skyldes blandt andet opfindelsen af en ny slags maling, som ifølge ham er verdens bedste og vil "vælte industrien".
The Army Painter har direkte salg i 56 lande, men deres produkter er til stede i flere.